在金融市场的浪潮中，贵金属领域正经历着剧烈震荡。6 月 20 日周五，现货黄金市场呈现出显著的下行态势，TMGM官网 这一表现使得黄金正迈向一个多月以来最为糟糕的单周表现。从盘面走势来看，现货黄金展现出强劲的下探动能，技术指标显示其极有可能重新试探 50 日移动均线 3317.90 美元以及技术枢轴点 3310.48 美元。这两个关键点位犹如市场的 “信号灯”，首次触及或许会引发短暂的技术性反弹，但倘若无法成功站稳技术枢轴点上方，市场或将迎来更为猛烈的抛售潮，金价恐将急剧下跌至 3228.38 美元。对于众多交易员而言，当下正站在关键的十字路口，是选择在当前价位布局头寸，还是耐心等待金价重拾升势的明确信号，成为亟待抉择的难题，毕竟截至目前，多头力量尚未能为投资者带来理想的回报。
深入探究金价下行的背后，美联储的货币政策成为关键因素。最新的联邦公开市场委员会（FOMC）声明释放出强烈的政策信号，尽管维持 4.25%–4.50% 的利率区间不变，但却下调了本年度预期的降息次数。美联储此举源于对当前复杂经济环境的审慎判断，经济增长面临的诸多不确定性促使其保持谨慎立场。这一决策打破了市场此前数周对于美联储转向宽松政策的乐观预期，众多交易员纷纷削减黄金、白银和铂金的多头头寸，锁定前期利润。黄金作为典型的非生息资产，在低利率环境中具备天然的投资优势，而美联储延缓宽松政策的步伐，无疑极大地削弱了黄金的吸引力。与此同时，美国总统特朗普持续呼吁大幅降息 2.5 个百分点，但美联储并未因此改变既定政策路径。在这种政策博弈下，美元指数本周上涨 0.5%，创下一个多月以来的最大周涨幅，这使得以美元计价的黄金对于外国投资者而言成本显著增加，进一步加剧了金价的下行压力。
地缘政治局势同样对黄金市场产生重要影响。近期中东局势出现一定程度的缓和，市场将白宫的相关言论解读为以色列 - 伊朗冲突进入 TMGM外汇官网“冷静期”，这使得黄金作为避险资产的需求有所降温。特朗普设定两周时间来决定美国是否介入中东事务，这一不确定因素虽暂时缓解了地缘政治紧张情绪，但该地区局势本就错综复杂、暗流涌动，任何局势的升级都可能瞬间点燃市场的避险情绪，推动资金重新流入黄金市场，提振金价。不过在当前局势缓和阶段，黄金的避险魅力暂时褪色。
从固定收益市场来看，美国国债收益率虽变化幅度有限，但呈现小幅上升态势，这一现象折射出市场风险偏好正在逐步企稳。10 年期国债收益率上升超过 2 个基点，达到 4.421%，30 年期国债收益率也升至 4.924%。通常情况下，国债收益率的上升会对黄金等无收益资产形成压制，投资者在收益对比下更倾向于配置国债，从而抑制了黄金价格的上行空间。
综合技术面与宏观层面因素，当前黄金市场面临着双重压力。技术指标显示金价短期下行趋势明显，而美联储货币政策、地缘政治局势以及国债收益率变化等宏观因素也纷纷释放利空信号。在这种技术与宏观压力共振的背景下，黄金短期前景不容乐观，看空情绪弥漫市场。不过，金融市场瞬息万变，地缘政治局势的不确定性以及美联储未来政策调整的可能性，都为黄金市场走势增添了诸多变数，投资者需密切关注市场动态，审慎做出投资决策 。
