剥头皮在许多外汇交易者眼中一直带着神秘色彩，有人将其视为外汇禁区，也有人认为它比日内交易更容易获利。那么，外汇剥头皮究竟指什么？它与点差之间又有什么关联？本文梳理了相关内容，希望能为你带来启发。
【2009年之前的剥头皮原始版本】
原始的剥头皮是利用平台漏洞进行交易。由于报价来源、服务器速度、网络速度等因素，不同平台之间的报价存在不同步现象。投机者借助报价快的平台作为参考，在报价慢的平台操作，因为预先知道短期趋势，所以准确率较高。
例如：交易者在操作时，桌面同时有路透和英皇的报价。在早上10点时，突然看到欧元对美元的报价分别为：
路透 1.1820/25
英皇 1.1821/26
福汇 1.1800/05
这时交易者认为机会难得，因为福汇的价格明显比其他两家延迟，他清楚福汇的价格很快会跟上其他两家，于是在福汇平台重仓买入欧元，一分钟后等福汇价格跟上后平仓。由于福汇是自动交易，所有订单都能按价成交，因此能借此手法多次获利。
利用漏洞的剥头皮操作流程：
1、寻找报价速度较快的平台。
2、寻找一家正规、点差较低、报价速度一般的平台。这个难度较大，因为报价速度一般的多为对赌平台，盈利较多时交易商会加以限制。
3、入金开始交易，通常采用重仓操作，因为盈利可能性较高，但盈利点数很小，需要通过交易量来获得较高收益。
采用这种方法的客户，大多不受交易商欢迎。因为剥头皮交易时间极短，可能交易商还未将订单送至外汇市场，客户就已经平仓，此时客户获得的利润实际来自交易商。
目前不同公司处理方式不一，大致分为以下三种：
1. 请客户撤户，表明不欢迎继续合作。
2. 直接将订单锁住，不让平仓。
3. 不保证点差，不保证到价成交。
因此建议不要从事这种剥头皮交易，风险较大。
当然，这种原始剥头皮主要存在于2009年之前。2009年之后，随着网络技术发展，原始意义上的剥头皮基本消失，取而代之的是超短线剥头皮。
【2009年之后的快进快出超短线剥头皮】
超短线剥头皮其实源于外汇的第三个极限理论（三个必赚理论，但由于都有假设条件，对大部分交易者而言实现可能性几乎为零）。
附：外汇三个极限理论
第一个极限：资金足够多且能影响市场价格，大型机构常采用这种方式，某种意义上已能影响短期走势。（假设资金足以影响价格）
第二个极限：资金足够多用于浮动且永不爆仓，那么就不会赔钱，盈利后再平仓（假设资金永不爆仓）。
第三个极限：以赚取最小点差为目的。假设没有点差，并且可以止盈一个点，那么绝大多数情况下能持续赚取这一个点，原则上一天内下足够多的单子，便能获得可观的利润。
第三个假设基于市场波动连续，采用微积分思路操作。
例如：欧元对美元报价1.1820/25，一段时间后连续上升至1.1827/32，之后下跌至1.1819/24。
在没有点差的情况下，如果只考虑赚1个点，那么在1.1820/25变为1.1821/26时买入，在1.1822/27时卖出，赚取一个点；同时在1.1822/27时买入看下一波行情。从1.1820/25到1.1827/32再到1.1819/24，只有1.1827/32变动为1.1826/31这一笔亏损，其余都在盈利。
当然，这是极限描述。目前绝大多数平台都是对赌平台，为限制盈利，平台设置了点差，并对5分钟内平仓的单子数量、X小时内单子总数进行限制，主要目的就是防止第三个极限出现，这也解释了为何在长线和短线之外还存在超短线。
超短线操作需严格控制获利和止损，这种做法相对更容易实现。市面上许多自动交易软件就是如此操作：在没有行情时用小获利运行，每次获利不超过10点，止损不超过30点。模拟运行常能达到90%胜率。实际上，许多手动操作也类似，只是回报率不同。
这是一种止损和获利倍数相同的理论，拼的是胜率，因为行情不会一直在一个点上波动。
而许多交易策略使用1倍止损去争取2倍甚至更多获利，这样一次获利就能抵消几次止损，看似划算。
实际上，这种想法存在一定误区，尤其是对新手。主要原因是小止损、大获利的单子客观上胜率较低。
如果是顺趋势单，面临回调问题，汇价波动规律是上下反复，即使顺趋势，也常会出现30点甚至50点回调，导致止损后行情才往真正方向走。
如果是支撑阻力位的反向单，面临突破问题，即便未真正突破也可能止损。还有试图在行情启动前进场，胜率更难保证。抛开分析不谈，行情无非上涨、下跌、横盘三种。
而且市场大部分时间没有大行情。那么，是否可以考虑大止损、小获利的做法呢？如果能提高胜率，这种做法完全可行。
如果是区间横盘，有效的止损可以提供安全性，出场机会也多；如果趋势依然存在，大止损小获利能给出足够的回调空间；如果面临趋势转换，市场需要时间完成，也会有机会在止损前出场。
因此，这种做法客观上胜率更高。也就是说，要么小止损大获利，不要求高胜率；要么小获利大止损，必须提高胜率。达到其中一种才能胜出市场。
小止损大获利往往需要较长持单时间，入场机会相对较少；而小获利单子机会多，持单时间短。再看这些策略的风险回报对比：
假设有两种交易策略：第一种，止损30点，获利70点，持单数小时；第二种，止损30点，获利15点，持单一小时以内。为方便计算，根据进场机会设定交易次数分别为10次和20次。第一种要求至少30%胜率，当胜率达到35%时获利50点，达到40%时获利100点。第二种当胜率达到70%时获利30点，达到80%时获利60点。
从回报看，第一种更突出。但若参考风险值，结果可能不同：第一种单次风险100点（要么盈70要么亏30）；第二种单次风险仅45点，但交易次数是前者的两倍。
事实上，第一种方法中每次交易都很重要，错失一次获利机会就会影响结果。第二种方法则不过分倚重单次结果，因为单次风险只有前者一半，用大概率保证胜率的话，错失一次也不会决定最终结果。
因此，若有合理交易策略，严格按照技术指标进出场，第二种方法稳定性更好，风险系数更低。
特点：
1. 幸运的交易者可能获得可观收益。
2. 不需要关注技术、基本面或其他分析。
3. 点差会占获利很大一部分。
4. 通常回报/风险比例非常低。
5. 并非所有外汇经纪商都允许剥头皮。
6. 需要花费大量时间盯盘。
如何交易？
1. 适用于日内波动性高的货币对，推荐点差低的货币对（如EUR/JPY、GBP/USD、EUR/USD和USD/JPY）。
2. 最佳时间框架为1分钟或更短。
3. 最佳交易时段为欧洲盘/美洲盘以及美洲盘/澳洲盘交叉时段。
4. 密切关注5-15分钟市场行为准备进场位置。
5. 当确认“捕捉”到当前短期趋势时进场。
6. 设置大约10个点的止损。
7. 一般止盈为1-1.5倍点差，通常设置2-5个点，因此需要盯盘关注获利点数，准备手动结束头寸。
剥头皮作为一种较为极端的交易方式，很多时候并不被MM类型的交易商所接受，这些交易商对剥头皮的定义各不相同。例如TMGM等平台会有明确的政策说明，剥头皮的投资者应在操作前了解清楚，以免事后被交易商停止账户甚至冻结资金。
